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1序如今,区块链技术引发了全社会的广泛关注和讨论,应用场景范围不断拓展,在金融领域的落地应用更是成为科技界和金融界共同关注的焦点。在区块链金融应用白皮书中,我们深入分析了部分金融场景中传统方式运行存在的痛点,以及区块链技术所能带来的效率提升,解释了 “为什么”和“怎么做”的迷惑,实现了区块链技术与金融运营场景的结合。 我们总结出已经落地、经过实践检验的,或条件成熟、未来将付诸实践的10 个金融场景中区块链技术应用。这 10 个场景应用以联盟链为主,体现了区块链在物流、信息流和资金流等多方面的支撑,既涉及 C 端也涉及 B 端,既涵盖场内也涵盖场外,既有国内实践也有国际应用,既能实现对传统流程的改造也能服务于创新,是对当前金融区块链应用做的一次全面梳理、归纳和展望。可以看出,区块链在金融领域的应用并非简单的线下流程线上化,也非耸人听闻的对传统业务的颠覆和取代,而是对行业的赋能和增效。区块链技术与金融领域结合的深度和广度还远未饱和,应用前景广阔。但也不可否认,区块链技术还存在诸如安全稳定性风险、交易风险、数据信息安全风险、信用的技术背书风险、扩展应用的安全漏洞风险等等,其在金融领域的进一步推广取决于网络安全、业务处理性能、交易一致性等方面的改善。未来,我们应始终保持对金融、对科技的敬畏,在探索的路上,去伪存真,稳扎稳打,步步为营。希望区块链金融应用白皮书能抛砖引玉,激发大家对技术、对行业、对监管的进一步思考。白皮书写作团队2018年4月2日2CONTENTS 目录序核心观点研究团队顾问团队◎ 第一章 前言◎ 第二章 区块链金融应用 10 大场景◎ 第三章 政策建议场景 1 资产证券化场景 2 保险场景 3 供应链金融场景 4 场外市场场景 5 资产托管场景 6 大宗商品交易场景 7 风险信息共享机制场景 8 贸易融资场景 9 银团贷款场景 10 股权交易交割1369646969101826354044485256603区块链技术有利于解决传统金融行业痛点由于信用评估代价高昂,中介机构结算效率低下,监管方式有限等原因,传统的金融服务手段难以有效解决行业中长期存在的诸多痛点。区块链的分布式、匿名化和安全可靠等特征,可改变诸多行业的应用场景和运行规则,还将衍生出更多新模式、新业态,正在重构数字经济发展生态。区块链技术能够改善资产证券化的现金流管理,提高金融资产的出售结算效率,增强证券交易的透明度,降低增信环节的转移成本,同时有利于监管机构实现穿透式监管。目前国内已经实现区块链技术在车贷资产证券化等场景的应用,对交易流程效率提升起到极大的促进作用。区块链在资产证券化中的应用保险产品同质化严重、渠道费用居高不下、理赔难等行业顽疾亟待解决,区块链技术能够实现分布式存储、全链共识、去中介化以及刚性信任,可助力保险行业重构信用体系实现差别定价,优化流程削减渠道成本,提高理赔效率,保障消费者权益。区块链技术可应用在保险产品设计、销售、理赔、反欺诈等多个环节。区块链在保险行业中的应用传统供应链金融存在企业偿付能力难以评估,交易本身真实性难以验证,信息相互割裂、无法共享,履约风险无法有效控制等痛点,区块链技术通过共识算法解决信任问题,通过智能合约防范履约风险,从而使信任可沿供应链条有效传导,降低合作成本,提高履约效率。基于区块链技术搭建的“债转平台” 能够盘活应收账款,降低融资成本,有效解决传统供应链金融的痛点。区块链在供应链金融中的应用核 心观 点区块链金融应用 BLOCKCHAIN SOLUTIONS FOR FINANCIAL SERVICES 白皮书白皮书4区块链技术可以从降低风险、缩减流程、整合市场、规范监管等多方面入手,重塑场外交易市场流程,提升场外市场运作效率,进而为场外市场的规范、有序发展提供技术支撑。国际上,已有商业银行应用区块链技术和 “智能合约 ” 建立可交易金融衍生品的系统平台。区块链在场外市场的应用资产托管由于内部程序复杂、人员素质较低、系统不完善、运营失当等原因,在合同签订、托管产品运营、投资监督、托管产品清算支付等环节普遍存在以操作风险为主的各种风险。国内,已有商业银行应用区块链技术大大提升资产托管流程的效率,确保交易真实以及信息不可篡改,从而有效降低资产托管行业面临的各种风险。区块链在资产托管的应用/// 核心观点 ///区块链技术能有效解决大宗商品交易中存在的交易环节冗长、交易成本高昂、违约风险较大、信息安全难以保障等问题,提升大宗商品交易效率和透明度,降低了监管成本。国内已有将区块链技术应用于大豆国际贸易的实践案例。区块链在大宗商品交易中的应用现有风险信息共享机制弱,数据安全和质量得不到保障,且共享后的数据使用率也不高。区块链技术确保信息查询不可篡改、独立、安全的同时,优化了信用共享的激励机制,具备包容性强、扩展性高的特点,极大提升了风险信息共享的效率和安全性。区块链在风险信息共享机制中的应用5一是在急用先行、大胆试错、力争上游的思路指引下加快行业标准化的推行;二是促进技术落地和新产品推行,应用场景应优先考虑痛点明显、增量显著、发展快速的精品业务,试点成功后再逐步扩大应用范畴;三是组织并扩大产业联盟,促进产业成熟。区块链技术能够实现融资文件即时审批、融资流程实时追踪,进而提高贸易融资交易的透明度,实现风险的全流程管理,满足出口商个性化的融资需求。区块链技术在贸易融资中的应用已在商业银行的合作平台实现,交易流程效率大大提高。区块链在贸易融资中的应用监管应鼓励区块链技术在金融领域的合理应用区块链金融应用 BLOCKCHAIN SOLUTIONS FOR FINANCIAL SERVICES 白皮书区块链技术的共识机制和智能合约能够大大简化银团贷款流程,降低对人工操作的依赖程度,降低操作风险并提高支付效率,整体推动贷款进程。国际上,已有银团贷款平台投入商业运营,并引起银团贷款市场的广泛兴趣。区块链在银团贷款中的应用区块链技术的分布式存储和运算能够确保股权登记数据的安全性和可追溯性,降低监管复杂程度;加密认证和全网共识机制能够使股权登记机制更加健全;智能合约能够同步实时转移股权与现金,提升交易效率。国际上,已有基于区块链技术的中小企业股权转让平台正式投入运行。区块链在股权交易交割中的应用6◎ 区块链从集中式记账演进到分布式记账,从增删改查到不可篡改,从单方维护到多方维护,从外挂合约到内置合约,构建了全新的信任体系。◎ 由于信用评估代价高昂、中介机构结算效率低下、监管方式有限等原因,传统的金融服务手段难以有效解决行业中长期存在的诸多痛点。◎ 金融的核心是风险控制,风险控制的基础是有效数据,区块链技术特有的数据确权溯源、普适性的底层数据结构、合约自动高效执行等特性有助于解决金融数据的安全问题和信任难题,将推动金融风控手段的深刻变革。◎ 区块链的分布式、匿名化和安全可靠等特征,可改变诸多行业的应用场景和运行规则,还将衍生出更多新模式、新业态,正在重构数字经济发展生态。第一章 前言本章要点/// 第一章 · 前言 ///7区块链是一种分布式数据库技术,构建了一种以低成本建立信任的机制。相对于传统的数据库技术,区块链从集中式记账演进到分布式记账,从增删改查到不可篡改,从单方维护到多方维护,从外挂合约到内置合约,其独有的信任建立机制切中了传统行业的痛点,是未来发展数字经济、构建新型信任体系不可或缺的关键技术。区块链与新兴技术交叉演进,将协同驱动形成未来智能社会基础架构,重构数字经济发展生态。风险控制是金融行业的核心,是各项金融业务展开的根本。金融行业快速发展的同时,资产现金流管理有待完善、底层资产监管透明度和效率亟待提高、资产交易结算效率低下、增信环节成本高昂的问题也逐渐暴露出来。由于信用评估代价高昂、中介机构结算效率低下、监管方式有限等原因,一直以来,传统的金融服务手段难以有效解决行业长期存在的诸如运营成本、风险成本过高,从业人才稀缺,基础设施不够完备等问题。上述问题可以总结为以下三点1. 信用评估代价高昂。 传统的金融商业格局中,信任的建立依托于中介机构。价值创造和价值交易都经过中介机构。中介机构根据法律和协议,提供可信的交易场所,集中进行清算等服务。由于中介机构的局限性,信任被局限在一定范围,中介机构信息的处理取决于人工,且需经过多道人工之手,从而使得每一笔汇款所需的中间环节消耗了大量资源。2. 中介机构结算效率低下。 金融机构的现有基础设施存在弊病。金融领域的登记、清算和结算涉及多个参与主体。各个主体之间的标准不统一,因此拥有一个可信任的跨境交易中介非常重要。环球同业银行金融电讯协会(SWIFT) 2016 年报告指出,这种中介环境下成本和效率成为跨境汇款的瓶颈所在。如今,汇款需要3到7天的,股票交易需2到3天,银行贷款交易平均时间高达 23 天,SWIFT 网络经常花好几天的时间去进行清算和结算。另外在现有金融体系下,结算并不是实时的,这成为“双花”等金融投机的漏洞。3. 互联网金融领域监管困难。 随着互联网技术的快速发展,互联网金融发展中的隐患逐渐显露。首先,容易受技术攻击,大数据模式下的数据安全存在隐患。随着数据量的增长,庞大的数据库在数据安全性上面临挑战。金融业因其特殊性,对数据安全的要求更高。数据泄露和篡改等不良事件时有发生却难以追责。其次,互联网金融领域的信用中介并非绝对可信。P2P 借贷平台中,若发生违约事件,客户的资金将面临极大风险,发生损失之后追责也并不容易。区块链金融应用 BLOCKCHAIN SOLUTIONS FOR FINANCIAL SERVICES 白皮书8金融的本质是风险控制,风险控制的基础是有效数据。区块链技术其特有的数据确权溯源、普适性的底层数据结构、合约自动高效执行等特性,为金融领域的深刻变革孕育了强大的发展潜力1. 区块链有助于解决金融数据的安全问题。 区块链通过 P2P 网络中多个参与计算的节点来共同参与数据的计算和记录,并且互相验证信息的有效性。这样既可以进行信息防伪,又提供了可追溯路径。把各个区块的交易信息串起来,就形成了完整的交易明细清单,每笔交易来龙去脉非常清晰、透明。2. 区块链有助于解决金融领域的信任难题。 区块链技术可以实现所有市场参与人均可无差别获取市场中所有交易信息和资产归属记录,可以有效降低企业间的信任成本,区块链技术的实时结算也减少了支付结算环节的出错率。同时可以监控任何一笔资金的上链信息。综上,区块链正在重构数字经济发展生态。 区块链的分布式、 匿名化和安全可靠的特征,其环环相扣的数据逻辑、难以篡改的记录方式,使各种交易变得更加透明,这为构建新技术条件下的去中心化信任体系提供了手段,也将使基于互联网的信息传递演变为基于技术背书的价值传递,从而改变诸多行业的应用场景和运行规则,在银行、保险、证券等金融领域得到小范围的探索应用,未来还将衍生出更多新模式、新业态,这对完善数字经济发展生态具有重要意义。/// 第一章 · 前言 ///9第2章区块链技术即使再成熟,若没有相契合的应用场景,也难实现可持续发展。基于我们的深入研究,可以看出,区块链技术适用的金融场景存在参与主体多、验真成本高、交易流程长等共性。随着对区块链技术研究的不断深入,“区块链 ”产业正在不断推进,区块链应用场景的范围也在不断拓展,其中,在金融领域的应用已经显示出为行业赋能的巨大潜力。 当前,以联盟链切入金融场景更具可行性。我们选取的区块链金融应用聚焦于联盟链,相比公有链和私有链,联盟链的安全性更容易得到保障,在金融领域应用落地的技术条件更加成熟,对传统金融行业痛点的改造效果也更加明显。本章中,我们共选取了 10 个典型的应用场景,涉及 B 端和 C 端、场内和场外、国内和国际等诸多方面,为推动区块链助力金融行业减少交易成本、降低交易风险、提高交易效率等作出了积极实践和探索。 其中银团贷款、股权交易交割、贸易融资场景内容由德勤提供,主要参考德勤全球领先理念即将来临 区块链及金融基础设施的未来。 第二章 区块链金融应用 10 大场景本章要点区块链金融应用 BLOCKCHAIN SOLUTIONS FOR FINANCIAL SERVICES 白皮书10场景 1资产证券化本 节核心观点◎ 当前,我国 资产证券化特别是消费金融资产证券化呈现快速发展的趋势,但同时也面临着资产现金流管理有待完善、底层资产监管透明性和效率亟待提高、资产交易结算效率低下、增信环节成本高昂等问题。◎ 区块链技术能够改善资产证券化的现金流管理,提高金融资产的出售结算效率,增强证券交易的透明度,降低增信环节的转移成本,同时有利于监管机构实现穿透式监管。◎ 目前, 国内建立的车贷资产证券化的区块链平台,能够实现资产池统计、切割、结构化设计、存续期管理等功能系统的全流程线上化,不仅使资金方能穿透地了解底层基础资产,而且提升了整个交易流程的效率,有效降低了各方成本。/// 第二章 · 场景 ///11一、资产证券化行业迎来新的发展机遇在我国监管部门推出资产证券化(以下简称 “ ABS ”)备案制后,国内 ABS 发行呈现高速增长的趋势。在监管环境不断变化、科技发展日新月异的背景下,ABS 特别是消费金融 ABS 迎来全新的发展机遇。(一)ABS 行业发展的空间和潜力巨大2017 年来,受监管政策和市场环境的影响,债券市场遭遇前所未有的挑战,市场下滑明显,然而 ABS发行量却实现了逆势增长。Wind 数据显示,2017 年,ABS 共发行产品 644 单,同比增长 31.7;发行规模高达 14346.59 亿元,同比增长 63.71。同时,与美国等发达国家相比,我国 ABS 行业的发展规模和体量还有较大发展空间。2017 年我国 ABS市场存量为 1.8 万亿,占信用债比例为 9.82,而在美国这一比例为 31。 (二)资管新规带来的政策红利在近期发布的央行资管新规征求意见稿中,要求资管产品投资非标准化债权类资产应当符合相关限额管理、风险准备金要求、流动性管理等监管标准,但明确提出 ABS 产品不受该规定约束,ABS 产品将对非标准化产品产生替代。在“非标转标”大势所趋的情况下,资产证券化成为转标过程中的重要途径,这将为做大ABS 市场带来重要机遇。(三)消费金融 ABS 领域大有可为051015202530350500001000001500002000002500003000003500002011 2012 2013 2014 2015 2016 2017图 2011-2017 年金融机构消费贷款额 区块链金融应用 BLOCKCHAIN SOLUTIONS FOR FINANCIAL SERVICES 白皮书白皮书数据来源wind12近年来我国经济增长的驱动力逐步由投资转向消费,在此背景下消费信贷的增长亦呈现逐年上升的趋势。其中,金融机构消费贷款也保持高速增长,2004-2017 年金融机构消费贷款年均复合增长率高达 23.69。此外,由于互联网金融公司发放消费贷款多以网上购物为消费场景,并具有频率快、金额小、数量多、覆盖人群广等特点,业务需求增长迅速,互联网消费金融贷款呈现井喷之势,2011-2016 年间互联网消费金融贷款的年均复合增长率高达 264。随着消费金融行业的发展,消费金融 ABS 产品的发行规模也进入快车道。一方面消费金融行业的高速发展为消费金融 ABS 积累了大量基础资产;另一方面消费金融 ABS 与消费金融行业需求匹配度高,可更快速有效地盘活消费金融企业所持资产、降低融资成本、改善信用增级效果,成为助推行业发展的有效工具。从消费金融 ABS 产品发行数量和发行总额来看,2017 年数量分别是 2016 年的 3.6 倍和 5.6 倍。二、区块链技术为 ABS 行业赋能ABS 行业快速发展的同时,资产现金流管理有待完善、底层资产监管透明性和效率亟待提高、资产交易结算效率低下、增信环节成本高昂等问题也逐渐暴露出来。区块链技术具有去中介化、共识机制、不可篡改的特点,能够有效解决上述问题,为 ABS 行业的健康发展赋能,主要体现在以下几个方面(一)改善 ABS 的现金流管理 资产证券化的现金流管理是较为复杂的结构,区块链技术应用于ABS能有效改善其现金流管理。一方面,可以缩减银行等机构服务成本。区块链技术可实现自动账本同步和审计功能,极大地降低参与方之间对账成本,解决信息不对称问题。同时,可以降低参与方对接的技术成本。另一方面,利用智能合约功能实现款项自动划拨、资产循环购买和自动收益分配等功能。在完成多方共识的基础上,有效降低由于人工干预造成的业务复杂度和出错概率,显著提升现金流管理效率。(二)利于穿透式监管从监管的角度来看,区块链技术应用于 ABS 领域,既能确保 ABS 底层资产的真实性,又能够看到最底层资产的风险。这样能更有效地监督金融机构适度使用金融杠杆,合理地利用ABS手段,充分盘活沉淀资产,/// 第二章 · 场景 ///13充分调动市场资源服务实体经济发展。特别是在资管新规下,金融机构对底层资产穿透的需求愈加强烈。区块链实现的分布式账本技术有望在 ABS 底层资产穿透、提升监管水平方面发挥其重要价值。(三)提高金融资产的出售结算效率区块链技术应用 ABS 使得金融债权资产转让效率大大提高,流动性需求与资产转让时效不匹配的问题得到有效解决。比如贷款出售是非常繁琐、耗时的,结算一般花费几周时间。通过区块链技术可绕过中间支付清算系统,实现点对点即时支付,从按日结算缩短到按分钟结算,大大缩减支付到账时间,结算效率大大提高。(四)证券交易的高效和透明度大大增强区块链技术实现了价值去中心化的互联网传递,为金融互联网搭建提供了基础。通过区块链进行资产证券化产品交易,可使更广泛的参与者在去中心化的交易平台上自由完成交易,可实现724小时不中断交易。对于认可这一“区块”价值的机构,可以接受“区块链”代表的证券持有人再融资,不用担心对应证券资产的转移和“双花”,因为每一笔交易都公开透明、可追本溯源。 (五)降低增信环节的转移成本 由于通常对应了多笔资产,每笔资产对应着不同的外部担保,因此在实践中资产证券化目前没有真正实现担保随同金融债权资产的转让,只是通过法律条款约定了保留完善担保的权利,在真正出现需要履行担保的情况时再转移担保。基于区块链技术建立点对点的增信保障平台,可有效降低增信转移的成本。三、区块链技术在消费金融 ABS 中的相关应用基于区块链的 ABS 全流程解决方案包括资产池统计、切割、结构化设计、存续期管理等系统功能,为中介机构提供全流程的分析、管理、运算体系。区块链金融应用 BLOCKCHAIN SOLUTIONS FOR FINANCIAL SERVICES 白皮书14(一)基于区块链的 ABS 全流程解决方案基于区块链的 ABS 全流程解决方案首先建立由各参与方共同组成的 ABS 区块链联盟,在此基础上,在ABS全部流程的落地中运用区块链技术,使ABS实现更加精确的资产洞察、现金流管理、数据分析和投后管理。1. 参与方共筑 ABS 区块链联盟区块链联盟是指由若干机构共同参与管理的区块链,每个机构都运行着一个或多个节点,其中的数据只允许系统内不同的机构进行读写和发送交易,并且共同记录交易数据。各参与方只有通过对方授权的密钥才能看到其他参与者的数据,这样就解决数据隐私和安全性问题,同时能够实现去中心化。相比私有链的运作空间和效率,联盟链价值更大;而相比公有链的完全去中心化的不可控和隐私安全问题,联盟链变得更灵活,也更有可操作性。ABS全流程解决方案正是主导建立了多方参与的ABS区块链联盟,该联盟由资产方(消费贷款,抵押贷款、应收账款、票据等)、Pre-ABS投资人、SPV(信托)、托管银行、管理人(投资银行)、中介机构(评级机构、会计师事务所、律师事务所)、ABS 投资人(券商、基金、银行、信托等)、交易所共同组成。其核心业务包括资金交易对账、交易文件管理、数据交互接口、信息发布共享、底层资产管理、智能 ABS 工作流等等。基于区块链可为 ABS 提供全流程解决方案的服务,具体到 ABS 项目不同阶段来看在承做期,首先,区块链可写入底层资产包的真实数据;在此基础上计划管理人设计交易产品结构,同时,各中介机构(评级机构、会计师、律师)根据角色权限获取和发布相关信息和文件,计划管理人通过区块链能够实时获取各中介机构进度和相关报告。最后,基于中介机构录入的关键信息自动生成文件模板,区块链同时对相关文件进行管理。在承销期,投资人一方面能够及时推送更新的推介材料,降低误操作风险;另一方面,能实时监控底层资产表现,定制路演材料。在发行期,区块链使产品发行的四个重要节点完全实现自动化管理,即投资人认购信息登记管理自动化、基金业协会备案流程自动化、中证登登记流程自动化、交易所挂牌流程自动化。/// 第二章 · 场景 ///15在存续期,资产服务报告通过智能合约自动生成。2. 区块链全流程的落地交易阶段在 Pre-ABS 底层资产形成阶段,可以做到放款、还款现金流和信息流实时入链,实现底层资产的真实防纂改。同时,各类尽调报告,资产服务报告通过智能合约自动生成。在产品设计和发行阶段,交易结构和评级结果由评级公司和券商确认后共识入链;将投资人身份及认购份额登记入链;交易所从链上获取全部申报信息,将审批结果入链。在存续期管理阶段,回款数据、循环购买数据、资产赎回、置换和回购数据均可入链,并生成资产服务报告。在二级市场交易阶段,证券底层现金流信息可从链上获取,帮助交易双方进行实时估价;投资人可通过交易撮合智能合约,在链上完成证券所有权的转移。图 区块链应用 ABS 全流程图综上,ABS 全流程解决方案从提高收入、降低成本和提升效率三个维度体现其价值对投资方而言,全流程解决方案降低了 ABS 产品对应底层资产的信用风险,丰富了投资收益来源,并减少了投后管理的成本;对资产方而言,全流程解决方案进一步拓宽融资渠道,降低了融资成本和风控运营成本,促进了信贷业务管区块链金融应用 BLOCKCHAIN SOLUTIONS FOR FINANCIAL SERVICES 白皮书16理流程标准化,缩短了融资交易周期;对服务方而言,降低了投后管理人力成本投入,使得资金分配流程更加高效。(二)ABS 区块链应用的案例利用区块链技术将底层资产上链,在区块链上实现底层资产的全流程管理。根据不同的资产类型,设计不同的管理流程,包括底层资产的生成、交易、查询、打包、资金流和销毁等流程。目前,已有企业在车贷ABS 的区块链应用进行了具体实践。建元车贷资产证券化项目是建元资本购车按揭贷款项目,采用增量放款的模式,可以在区块链平台上实现增量生成资产。该 ABS 项目涉及 Pre-ABS 阶段,详细业务流程分析如下1. 设立阶段原始权益人和投资人签订合同,制定专项计划书后,投资人通过信托账户向专项计划监管账户划付专项资金。在这一阶段,合同签订信息和资金划转流程都将入链。2. 放款申请阶段借款人向原始权益人提出借款申请后,原始权益人将放款数据递交给投资人,由投资人进行黑名单筛选后将确认过的放款数据返还给原始权益人。在这一阶段,放款申请信息将入链。3. 放款阶段原始权益人向第三方支付下达放款指令后,第三方账户向监管行下达扣款指令,从专项计划监管账户划付放款资金至第三方支付的备付金账户,再从备付金账户划付至各借款人账户。在这一阶段,放款的过程将上链。4. 回款阶段借款人将还款划付至第三方支付账户并向原始权益人提供还款信息,第三方支付于 T1 日将回款划付至专项计划监管户并将信息发送给原始权益人,原始权益人收到信息后将其推送给投资人进行核对。同时,监管银行收到来自第三方支付的回款后将资金划付至信托账户,回款信息和还款资金流将入链。/// 第二章 · 场景 ///17四、总结ABS 特别是消费金融 ABS 前景广阔,但行业发展痛点明显 交易各方对底层资产真实性的信任度较低、现金流管理有待完善、监管水平有待提高、资产结算效率低下、增信环节转移成本高昂等问题成为制约消费ABS 行业进一步发展的重要瓶颈。而区块链技术去中心化、去信任的天然属性能够有效解决消费 ABS 行业发展的痼疾。从区块链在消费 ABS 领域的应用实践来看,以资产证券化业务流程为切入点,解决了资产证券化服务商模式的数据痛点,从而使资金方能穿透地了解底部资产,中介机构也能够实时掌握资产违约风险。对于监管方而言,更能有效把控金融杠杆、提前防范系统性风险。这一创新尝试将为整个金融交易市场提供降低成本、提升效率、保证资产数据真实透明的宝贵经验,也为未来进一步拓展区块链应用场景提供了无限可能。区块链金融应用 BLOCKCHAIN SOLUTIONS FOR FINANCIAL SERVICES 白皮书18场景2 保 险本 节核心观点◎ 区块链技术能够实现分布式存储、全链共识、去中介化以及刚性信任,可助力保险行业重构信用体系实现差别定价,优化流程削减渠道成本,提高理赔效率保障消费者权益。◎ 在产品设计环节,区块链、人工智能、大数据等技术结合应用可解决农业保险、品质保险、相互保险等保险品类的诸多痛点。◎ 在 保险销售环节,应用区块链技术可以简化销售流程,节省销售成本,实现保险销售行为的可追溯监管,从而规范保险销售行为,维护消费者合法权益,促进行业持续健康稳定发展。◎ 在 保险理赔环节,可通过区块链技术的智能合约简化赔付程序,减少人工审查的需要,每项付款均可使用智能合约自动交付,完全脱离后台的干涉。◎ 保险欺诈行为日益猖獗,应用区块链技术能够建立反欺诈共享平台,通过历史索偿信息减少欺诈和加强评估,通过使用可信赖的数据来源及编码化商业规则建立“唯一可识别的身份信息”,防止冒用身份。/// 第二章 · 场景 ///19一、三大问题制约我国保险行业转型发展我国保险业正处于转型发展的关键节点,产品同质化严重、渠道费用居高不下、理赔难等行业顽疾亟待解决。 (一)我国保险业正处于转型发展的关键节点保险行业近年来一直保持着高速稳定的增长态势。原保监会数据显示,中国保险行业原保险保费收入的年均复合增长率为 18.90,远高于同期我国名义国内生产总值年均复合增长率 8.33 的水平。另一方面,同西方发达国家相比,我国保险渗透率整体偏低。以寿险产品为例,我国寿险保单持有人数占总人口的8%,人均持有保单 0.13 张,而美国为 3.5 张,日本为8张,说明我国保险行业还有很大的发展空间。2017 年以来,中短存续期产品监管政策不断收紧, 万能险业务规模大幅下滑。“回归保障本质,重塑保险生态”成为新时期保险行业发展的主旋律,我国保险业迈入转型发展的关键节点。原保监会公布的数据显示,2017 年全年累计实现原保费收入 36581.01 亿元,增长 18.16;其中寿险公司原保费收入 26040 亿元,同比增长 20.04,增速为近年来新低;万能险累计新增交费为 5.892 亿元,同比减少 50.32;产险公司原保费收入 10.541 亿元,同比增长 13.76,增速相对稳定。 (二)传统保险业面临三大问题传统保险行业在发展过程中面临一些问题,这些问题若不能很好解决,行业的转型发展将遭遇瓶颈,难以突破。1. 风险定价难以实现保险作为一种风险管理手段,最理想的定价方式就是根据每个投保个体的风险水平制定对应的价格,但是由于传统保险公司对数据的掌握程度有限,数据缺乏更新和反馈渠道,数据孤岛现象严重等问题,真正的差别定价难以实现。保险公司的通常做法是通过精算针对同一保险产品制定统一的价格,这就导致了实际风险较小的投保人实际补贴风险较大的投保人。投保人并不能因为其良好的信誉、健康的生活习惯、安全的驾驶习惯等要素而区块链金融应用 BLOCKCHAIN SOLUTIONS FOR FINANCIAL SERVICES 白皮书20获得保费上的优惠,从而降低了其购买保险产品的意愿。相反,出险率越高的个体购买保险产品的意向越大,这也就是我们通常所说的逆向选择问题。2. 渠道费用居高不下我国的保险销售可分为直销模式、代理人模式、银保模式以及近年来逐渐兴起的互联网模式。虽然互联网保险近年来增长迅猛,给传统保险销售渠道带来不小的冲击,但目前国内保险营销仍以代理人为主。2017 年,保险公司代理人数继续快速增长。原保监会最新披露的数据显示,截至 2017 年底,保险代理人数806.94 万人,较年初增加 149.66 万人,增长率 22.77。保险行业竞争逐渐加剧以及庞大的代理人队伍致使保险行业的渠道费用一直居高不下。以车险为例,部分险企渠道费用占保费比例高达 15-25,这不仅增加了投保人的负担,而且严重制约了保险公司的盈利能力。更有业内人士表示,今天中国的保险公司,至少把三分之一的保费支付给了渠道。3. 理赔困难影响客户体验保险市场和借贷市场的现金流的进出顺序正好相反,借贷市场出借信用更加注重事前风控;保险市场管理风险,事前风控的动力不强,往往实行事后风控。另外,保险销售环节众多、理赔流程复杂等原因也造成了保险“买时容易赔时难”的问题。近年来,原保监会为规范保险市场秩序,出台了一系列政策措施加大监管力度,依然没有彻底解决长期存在的理赔难问题,涉及保险理赔的投诉量持续增加,这不仅降低了消费者购买保险的热情,很大程度上也影响了行业信誉。二、区块链技术有望成为保险业转型发展的全新动力区块链技术能够实现分布式存储、全链共识、去中介化以及刚性信任,在解决保险行业面临的问题方面具有天然的优势,有望成为转折时期保险发展的全新动力。/// 第二章 · 场景 ///21(一)重构信用体系,实现真正的差别定价凭借区块链去中心化的特点,能够建立一个基于网络的公共账本,所有数据公开透明、不可篡改,且这些数据随着时间的推移不断丰富详实。保险公司可以依据这些真实有效的信息对每个投保个体定制专属保险产品,实现真正的差别定价并且更好地契合投保人的实际需求,这将有效解决保险行业中普遍存在的 “ 逆向选择”问题。(二)优化流程,有效削减渠道成本一方面,信息不对称、逆向选择问题的解决让整个保险体系更加公平、高效,会极大提升客户的投保意愿,这将在一定程度上降低保险的销售难度,进而节省渠道费用。另一方面,虽然在现有市场环境下,区块链技术短时间内很难颠覆保险现有的渠道格局。但区块链技术可以优化保险销售流程,降低各个环节的查询、核实以及保单管理的人力、物力成本,从而削减渠道成本。(三)智能合约,提高理赔效率智能合约的应用将简化保单理赔处理流程,提高效率,降低成本,有效防止保险欺诈事件的发生。此外,理赔效率的提升将进一步保障保险消费者的权益,提升客户体验和满意度。三、区块链技术可应用在保险市场的多个环节区块链技术在保险行业的应用场景丰富,可应用在保险市场的产品、渠道、理赔、反欺诈等多个环节。(一)区块链技术在保险产品设计环节的应用将区块链技术应用于保险产品的设计环节有助于保险的差异化定价,同时有利于促进定制化属性强的保险品类突破瓶颈,快速发展,如农业保险、产品质量保险等。另外,相互保险也是区块链一个很好的应用场景。1. 农业保险区块链金融应用 BLOCKCHAIN SOLUTIONS FOR FINANCIAL SERVICES 白皮书22农业保险在乡村振兴过程中发挥着重要作用。原保监会最新数据显示,2017年我国农业保险已经覆盖全国所有省份,实现保费收入479.06亿元,支付赔款334.49亿元,参保农户2.13亿户次,受益农户5388.3 万户次。以畜牧业保险中的生猪保险为例。保险公司可以借助“猪脸识别”技术为每一头猪建立可辨识的唯一编码,实时监测每一头猪的行动轨迹、进食情况等,并将这些数据信息入链,然后根据这些信息判断猪的健康情况,并预测病症的发生。一旦发现猪有患病的征兆,可提前预防,避免不必要的损失。如果发生死亡事件,基于区块链的信息的唯一性、不可篡改性实施理赔,也能有效防止骗保事件的发生。传统模式下,当养殖户想为生猪投保时,保险公司必须派相关人员现场查看养殖情况,判断可能的发病率、死亡率,从而评估风险程度再确定是否能够承保。由于评估流程复杂、成本较高,农户的投保意愿和保险公司的承保热情一直不高,农业险始终未能实现爆发式增长。有了“猪脸识别”和区块链技术的加入,保险公司不再需要实地查验,链上的数据可以清晰的反映每头猪的健康情况且数据能够实施更新,这大大简化了投保前的评估流程并节约了评估成本。同时也为养殖户和保险公司后期预防风险、管理风险、出险承保提供了便利。2. 品质保险产品质量保险(品质保险)是指承保制造商、销售商或修理商因制造、销售或修理的产品本身的质量问题而造成的致使使用者遭受的如修理、重新购置等经济损失赔偿责任的保险。品质保险能够一定程度上减轻企业与消费者之间的信息不对称,增强企业信誉和市场地位,同时能够保障消费者权益。但是,保险公司承保品质保险往往需要考察公司以往产品的质量表现,评估企业的质量管控能力和质量缺陷发生率,但这些数据往往很难真实有效地收集,从而制约了品质保险的发展。另一方面,假冒伪劣产品横行也为品质保险的投保以及赔付造成障碍。区块链技术集成了共识机制、分布式存储、点对点传输、加密算法、智能合约等多项基础技术,天然适用于产业供应链的产品溯源。可以基于区块链的底层技术建立产品溯源防伪应用平台,产品生产、加工、批发、零售、购买、投诉等各个关节的信息都可记录在链上,保险公司可以通过唯一的 “识别编码” 轻松追溯这些信息,从而有效判断相关产品的质量缺陷发生率,制定保险产品。同时,质量溯源平台也可有效防止假/// 第二章 · 场景 ///23冒伪劣产品,有效保障消费者利益的同时促进消费升级和产业升级。3. 相互保险相互保险是国际保险市场的重要组织形式之一,在欧美国家已经有 100 多年的发展历史。但我国由于法律和监管的缺位,这一市场始终没有得到全面发展,近年来随着科技的不断发展,相互保险迎来了全新的发展机遇。2016年首批三家相互保险公司获批,在随后的一年时间内,众惠财产、信美人寿、汇友建工相继成立。除了持牌机构之外,在相互保险市场上还存在一些以科技公司为载体的网络互助平台。相比于股份制保险公司的组织形式,相互保险具有保费低、去公司化、公平自制等优点。但由于技术制约,同时也面临着一些问题。一是运作不透明难以监管,可能存在平台虚构赔付事件套取用户资金的问题;二是资金池风险,虽然互助保险能够去公司化,但依然需要一个中介来充当组织者设立资金池。区块链技术的去中心化同相互保险的去公司化天然契合,随着区块链技术的不断成熟,相互保险有望实现绝对的去中心化、去平台化,从而发展成为一个“机器保险生态体系”。在这个生态体系之内,加入规则、管理规则、保障规则以及赔付规则完全由智能合约替代,实现自动执行。(二)区块链技术在保险销售环节的应用从保险公司的角度看,应用区块链技术可以简化销售流程,节省销售成本。意愿投保人通过渠道购买保单,渠道商将投保人信息统一发送到区块链平台,平台根据分布存储的信息判断意愿投保人是否在白名单内,若符合标准,则接受购买请求。省去了以往人工传送、受理、审核、反馈等繁冗的流程。从监管角度讲,区块链技术可以实现保险销售行为的可追溯监管,从而规范保险销售行为,维护消费者合法权益,促进行业持续健康稳定发展。保险代理人队伍庞杂,人员素质参差不齐,再加上业绩压力以及高额提成的诱惑,保险销售市场一直乱象丛生。通过欺骗、隐瞒或者诱导的方式对保险产品进行虚假宣传的现象屡禁不止。为了规范这一乱象,原保监会曾在 2017 年 7 月印发了保险销售行为可回溯管理暂行办法,规定保险公司和中介机构在向自然人销售相应的保险产品时需要进行“录音”、“录像”,并对“双录资料”的保存、管理、调阅进行了相应的规定,该暂行办法在2017年11
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