碳市场交易、履约和市场监督_安丽.pptx

碳市场核心要素四交易、履约和市场监管天津排放权交易所 安丽中欧碳市场对话和合作项目 天津 2019.4.24目 录CONTENTS1. 国际碳市场体系介绍2. 国内碳交易试点运行情况3. 天津碳市场主要情况4. 履约机制5. 未来全国市场监管体系1.国际碳市场体系介绍（一 ）全球碳市场的分类国际碳市场体系 介绍配 额 ---遵 约IETEU-ETS中国地方试点配 额 ---自愿CCX项 目减排量 ---遵 约CDMJICCER项 目减排量 ---自愿VER按交易 标 的物的 产 生方式划分按购买目的划分覆盖范围与总量设定 碳交易市场建设的首要任务配额分配与管理 体系设计的关键环节市场与价格机制 碳交易体系最重要的因素灵活机制 及履约 抵消机制、链接机制相关支撑机制 注册登记系统和 MRV等（二）碳交易体系基本要素国际碳市场体系 介绍（三）全球碳交易体系的交易规模国际碳市场体系 介绍全球目前有 40个 国家和 23个 国家地区实行碳交易或碳税 ，这些国家的温室气体排放约占全球的 23，覆盖近 70亿吨 二氧化碳当量的排放（四）国际主要碳交易体系对比国际碳市场体系 介绍欧盟 机制 成熟 总量限制与交易型 交易额 份额大 分阶段执行美国 地方强制性碳排放交易体系 、 基于项目的碳排放交易体系 、 自愿性的碳排放交易体系 配额拍卖力度最大澳大利亚 主要实行碳价格机制 分为固定价格和自由价格两个阶段新西兰 唯一对土地利用行业设定减排义务的体系韩国 减排力度高 覆盖韩国总排放 55 ％日本 亚洲首个碳交易体系 全球第一个城市碳交易计划 （五）国际市场运行情况国际碳市场体系 介绍以 欧盟碳 市场 为例 2014年 交易量和交易额 分别为 84亿吨和 474亿欧元，比上年分别下降 4和上涨 25，分别占全球的 93和 95。 从 价格 来看，总体上发展迅速，但波动 较大 。 从 配额 分配来看，配额过于宽松， 有 过量 的情况全球碳市场 2014年 交易量约 90亿吨， 同比下降 12； 交易额为 500.2亿欧元， 同比 增加 25；均价约为 5.6欧元 /吨。2016年 碳交易和碳税总额约 500亿美元，和 2015年持平，碳价从 1到 131美元不等（六）国际市场价格走势国际碳市场体系 介绍2. 国内碳交易试点运行情况我国碳交易试点概况 七试点共覆盖国土面积 48万 平方公里，人口总数 2.45亿 2016年，七试点 GDP合计超过 18万亿 元，能源消费 10.55亿 吨标煤 2016年新增福建、四川“ 72” 市场体系 试点碳市场覆盖 20多个 行业，2000多家企事业单位 每年约 12亿吨 配额覆盖行业广试 点地区 交易 产 品 交易方式 涨跌幅限制 纳 入行 业 及企 业深圳 SZA、 CCER 现货 交易、 电 子拍 卖 、定价点选 、大宗交易、 协议转让 10、 30 控排企 业 808行 业 电 力、水 务 、建筑和制造 业上海 SHEA、 CCER 挂牌交易、 协议转让 10、 30控排企 业 381行 业 钢铁 、化工、 电 力等工 业 行 业 以及宾馆 、商 场 、港口、机 场 、航空等北京 BEA、 CCER 公开交易、 协议转让 20（ 20-150）控排企 业 943行 业 钢铁 、化工、 电 力 热 力、石化以及油气开采广东 GDEA、 CCER 挂牌 竞 价、挂牌点 选 、 单 向 竞价、 协议转让 10、 单向竞价交易不设涨幅限制 、 30 控排企 业 246行 业 电 力、水泥、石化以及 钢铁 行 业天津 TJEA、 CCER 协议 交易、 电 子拍 卖 10控排企 业 109行 业 钢铁 、化工、 电 力 热 力、石化及油气开采湖北 HBEA、 CCER、HBEA1705 电 子 竞 价、网 络 撮合 10、 30控排企 业 344行 业 电 力、 钢铁 、化工、水泥、化工、汽 车 制造重庆 CQEA、 CCER 公开 竞 价、 协议转让 20 控排企 业 195 行 业 电 力、冶金、化工、建材等多个行业福建 FJEZ、 CCER、FFCCER 挂牌点选、协议转让、单向竞价、 定价转让 30控排企业 255 行业 电力、钢铁、化工、石化、有色、民航、建材、造纸、陶瓷试点地区体系设计要素对比湖北 注重市场流动性试点 地 区域经济差异较大，国家在碳市场建设上给予 了 充分的自主权，七试点在制度设计上充分考虑地区实际，体现出一定的区域特征深圳 制度设计以市场化为导向广东 重视 一级市场重庆 配额自主申报，导致配发过量、交易冷淡北京、上海、天津 注重履约管理试点市场区域性特征试点地区碳市场价格走势试点碳市场公开交易日成交均价目前 北京配额价格最高约 70元 /吨 其次为湖北和上海 30-40元 /吨 其他试点价格基本在 1020元 /吨试点碳市场成交情况截止到 2019年 3月 31日，各碳交易试点一、二级市场现货合计成交量 2.97亿吨，成交额 64.87亿元，成交均价 21.87元 /吨。试点地区碳金融创新情况 试点 数量 内容及规模深圳 61.中广核碳 债 券， 规 模 10亿 元2.首笔 绿 色 结 构性存款， 1000吨配 额3.碳 资产 托管服 务协议4.首笔 跨境碳配 额 交易 ， 1万 吨5.首 单 跨境配 额 回 购 ， 400万吨6. 碳排放配额置换， 400万吨配额上海 51.首 单 CCER质 押 贷 款 协议 ， 贷 款 500万元2.海通宝碳基金， 规 模 2亿 元，是首个 CCER的 专项 投 资 基金3.首 单 借碳交易 签约 ，合同 总 配 额 数量 为 20万吨。4.碳配 额卖 出回 购业务5.远期产品上线北京 41.首 笔 担保型 CCER碳远期合约2.首笔 碳配额场外掉期交易 1万吨3.碳配额质押融资4.首个 跨区域碳市场，京冀跨区域碳汇项目广东 41.首宗 互 换 型碳交易2.碳排放配 额 抵押融 资 ，融 资 5000万元3.碳排放配 额 抵押融 资4.首 单 碳排放配 额远 期交易天津 1 1.CCER碳中和 1000吨湖北 71.最大 规 模 银 行碳金融授信 1200亿2.首支 碳基金，共 4支，累 计 1.2亿 元3.首笔 碳配 额 托管， 390万吨4.首 单 碳配 额质 押 贷 款， 碳 资产质 押 贷 款 累 计 15.4亿 元5.首个 CCER众筹 项 目， 20万元6.首个 现货远 期 产 品上 线7.首个 碳保险上线重庆 1 1.碳配额质押融资 5000万元ü 湖北碳金融种类和规模领先ü 深圳碳金融创新活跃，种类与规模居第二ü 北京和天津碳金融产品种类较少且规模小碳市场整体特征和问题周期性刚 需性波 动 性流 动 性履 约价 值市 场 特征交易各方博弈 纳入 企业拥有初始配额，在市场有较大定价权，但交易意愿不足； 投资机构只能从市场上购买配额， 受制 于 纳入 企业，但交易 相对 活跃；价格机制有待完善 试点碳市场 流动性普遍较弱， 价格发现功能 没有 充分发挥 ， 每日少量交易即形成价格 ； 部分试点出现价格暴跌、有价无市等现象 ； 试点价格难以反映减排成本，市场激励机制没有充分形成 。影响碳价的因素宏观层面微观层面 初级市场政府将配额分配给排放单位，一般采取免费、有偿，或两者混合的方式分配 二级市场各参与主体自由交易，形成比较公开的交易价格n政府的减排目标n经济形势n能源价格n未来政策预期nCCER抵消政策n违约惩罚n核查公正性n企业碳资产管理水平n市场投机与热钱因素n市场流动性n交易规则3. 天津碳市场主要情况天津碳排放权交易制度的主要内容总量设定 根据 “ 十二五 ” 期间单位 GDP二氧化碳排放下降 17的 目标交易主体包括纳入企业及国内外机构、企业、社会团体、其他组织和个人纳入企业为 2009年以来排放二氧化碳 2万吨以上的企业 114家 ，包括电力热力、钢铁、化工、石化和油气开采五个行业交易 产 品和交易方式 包括碳配 额 产 品（ TJEA） 和核 证 自愿减排量（ CCER）拍 卖 交易、 协议 交易配 额 分配和管理 一年一分配，一年一履 约配 额总 量 企 业 年度初始 配 额 政府 预 留配 额碳排放 监测 、 报 告与核 查纳 入企 业 每年 11月 30日前提交碳排放 监测计 划、 4月 30日前提交上一年度碳排放 报 告和第三方核 查 机构出具的核 查报 告。激励和 约 束机制建立企 业 和第三方核 查 机构信用 档案 ， 进 行信用 评级 。支持 信用 评级较 高的 纳 入企 业 同等条件下 优 先申 报 国家循 环经济 、 节 能减排相关扶持政策和预 算内投 资 所支持的 项 目。未按 规 定履 约 的 纳 入企 业 ， 3年内不得享受企业 的融 资 支持和 财 政支持 优 惠政策天津碳市场特征成交情况天津碳市场三大特点 天津市碳排放权交易于 2013年 12月 26日启动至， 配额市场累计成交量 591.38万吨， 成交额 7700万元元 ，成交均价13.06元 /吨， CCER市场累计成交量 240.79万吨 ； 第一，从交易方式来看，协议交易占比较多，占到总成交量的 92.99； 第二，从交易主体构成来看，主要交易主体是天津市纳入排放权交易试点的企业，占总交易量的 89.53； 以纳入企业刚需为主，以投资机构作为市场的流动性提供者，有缺口的企业刚需最为迫切，其他交易动力略显不足 第三，从交易时段来看周期性特点明显，交易量集中在临近履约期（每年 5-6月），占总交易量的 81.99， 2018年占比 72.93。天津试点碳交易基本流程1.企业在 注册登注册登记系统记系统 注册2.省主管部门给企业发配额3.企业获取配额，可划到交易账户4.企业在交易系统参与交易5.企业根据排放量准备履约省级主管部门 企业 交易所 核查机构企业提交排放报告核查机构确定企业排放量主管部门审定7.企业注销与排放量相当的配额完成履约6.企业在市场买卖配额和 CCER配额发放配额交易排放量核查交易履约注销结转配额企业注册8.多余配额结转至下一年度交易品种 天津 配 额 （ TJEA）；核 证 自愿减排量（ CCER）交易方式 挂牌 交易 遵循 “价格优先，时间优先 ”成交原则； 协议 交易 1、协议双方进行自主协商确定价格，通过交易所办理清算、交割等事项； 2、 单笔买卖申报 20万吨；交易 时间交易 价格 每周一至周五上午 930-1130、下午 1300-1500 挂牌 交易 交易价格涨幅限制比例为前一交易日线上交易价格的 10； 协议 交易 交易价格 为前一交易日线上交易价格 的 ±10％之 间协 商确定 。天津碳市场交易规则4. 履约机制履约目标 在履 约 期内完成 通 过 自身减排或通 过 市 场 上 购买 配 额 完成政府主管部 门 下达的配 额 目 标 允 许 使用抵消机制 ， 尽可能减低履 约 成本履 约 是确保碳市场对控排企业具有约束力的基础，是指企业在履约周期末向主管部门上缴不少于其年度排放量的排放配额（或抵消量）。 履 约 率不断提升 大部分交易集中在履 约 期 对 于未履 约 行 为 的 处罚 力度一定程度影响 履约率试点未履约处罚地区 法规体系 履约时间 经济处罚 行政处罚深圳 地方立法 每年 6月 30日前超 额 排放量乘以履 约 当月之前 连续 六个月碳排放 权 交易市 场 配 额平均价格三倍的 罚 款信用曝光、 财 政限制、 绩 效考 评 、法律追 责 等上海 政府规章 每年 6月 30日前 5 万元以上 10 万元以下 罚 款 征信记录；取消节能资金资格，节能评估等 北京 地方立法 每年 6月 30日前 市 场 均价的 3-5倍广东 政府规章 每年 6月 20日前在下一年度配 额 中扣除未足 额 清缴 部分 2倍配 额 ，并 处 5万元 罚 款。诚 信体系挂 钩 ，曝光 违约 信息， 新上项 目不通 过 最 终审 批。天津 部门文件 每年 6月 30日前 仅 限于限期改正，三年内不得享受 优 先融 资 服 务 和相关扶持政策湖北 政府规章 每年 6月 最后一个工作日市 场 均价 1倍以上 3倍以下 罚 款，不超 过 15万元黑名 单 ，国有企 业 通 报 国 资监 管机构， 纳 入 绩 效考核 评 价体系重庆 地方立法 每年 6月 20日前 配 额 月均价格的 3倍 罚 款 公开通 报违规 行 为 ； 财 政 补 助 资 金；评 先 评优 活 动 ；国企 绩 效考核 评 价体系福建 政府规章 每年 6月底扣除未足额清缴部分 2倍配额，市场均价 1至 3倍的罚款，但金额不超过 3万元。信用体系试点履约情况试 点地 区 实际 履 约 最后截止日期 履 约 率2015年度 2016年度 2017年度 2015年度 2016年度 2017年度深圳 6月 30日 6月 30日 6月 30日 99.8 99.0 97.4北京 6月 15日 6月 15日 8月 31日（延期） 100 100 未公布上海 6月 30日 6月 30日 7月 31日（延期） 100 99.7 100天津 6月 30日 6月 30日 6月 30日 100 100 100广 东 6月 20日 6月 20日 6月 28日（延期） 100 100 97.0湖北 7月 25日（延期） 8月 31日（延期） 8月 31日（延期） 100 100 100福建 6月 30日 6月 30日 98.6 98.0重 庆 未公布 未公布 未公布 未公布 未公布 未公布5. 未来全国碳市场监管体系（一） 分级管理、各司其职生 态环 境部地方生 态环 境主管部 门 负责全国碳排放权 交易相关 活动监督管理 负责提出纳入 碳排放权交易的温室气体种类、行业范围和重点排放单位确定条件； 制定碳 排放配额分配标准和方法； 组织建立、运行、 维护和管理全国 碳排 放权注册登记和交易系统 ； 建立 碳排放权交易 市场风险管理、调节 机制，维护市场稳定。 负责本行政区域内碳排放权交易相关活动的监督 管理； 负责提出 本行政区域内的重点排放单位名录； 根据国家确定的方法和标准 ，对本区域内重点 排放 单位进行配额分配； 负责对本行政区域内重点 排放单位上年度的排放量予以确认； 负责 督促本行政区域 内重点排放单位每年的配额 清缴履约。（二）多种手段并用，促进各参与方依规行事建立重点排放单位、核查机构、其他自愿参与碳排放权交易的单位等有关单位和个人相关行为信用记录，纳入信用管理体系；责令限期改正，予以警告，逾期拒不改正的，处以罚款；3年内禁止参与碳排放权交易。禁止从事核查工作；1234