动态竞争视角下的企业技术投资战略选择研究.pdf

第 ３ １ 卷 第 ５ 期 管 理 评 论 Ｖ ｏ ｌ . ３ １ ꎬ Ｎ ｏ . ５ ２ ０ １ ９ 年 ５ 月 Ｍ ａ ｎ ａ ｇ ｅ ｍ ｅ ｎｔ Ｒ ｅ ｖ ｉ ｅ ｗ Ｍ ａ ｙ ꎬ ２ ０ １ ９ 动 态 竞 争 视 角 下 的 企 业 技 术 投 资 战 略 选 择 研 究 冯 利 伟 １李 寅 龙 ２赵 景 华 ３ １ . 内 蒙 古 财 经 大 学 工 商 管 理 学 院 ꎬ 呼 和 浩 特 ０１０ ０７０ ꎻ ２ . 内 蒙 古 师 范 大 学 经 济 学 院 ꎬ 呼 和 浩 特 ０１０ ０ ２２ ꎻ ３ . 中 央 财 经 大 学 政 府 管 理 学 院 ꎬ 北 京 １００ ０８ １ 摘 要 企 业 技 术 投 资 战 略 决 策 的 制 定 并 非 静 态 的 内 部 战 略 选 择 ꎬ 更 多 的 视 角 应 该 聚 焦 于 企 业 外 部 动 态 市 场 力 量 与 多 维 竞 争 框 架 中 ꎮ 本 文 基 于 ３８ 家 高 科 技 企 业 ２０１０ － ２０１ ６ 年 面 板 数 据 ꎬ 分 析 了 动 态 竞 争 视 角 下 企 业 技 术 投 资 战 略 选 择 的 核 心 议 题 ꎮ 研 究 结 果 表 明 １ 技 术 不 确 定 条 件 下 ꎬ市 场 共 同 度 对 企 业 技 术 投 资 战 略 的 选 择 有 显 著 影 响 作 用 ꎻ ２ 企 业 之 间 的 资 源 相 似 性 越 高 ꎬ 它 们 在 技 术 投 资 战 略 选 择 方 面 越 有 可 能 采 用 类 似 的 策 略 ꎻ ３ 企 业 对 于 竞 争 对 手 的 行 为 所 表 现 出 的 威 胁 感 知 是 不 同 的 ꎬ 环 境 威 胁 感 知 高 的 企 业 在 竞 争 对 手 做 出 某 种 行 动 时 可 能 会 立 即 做 出 技 术 投 资 战 略 的 相 应 调 整 ꎮ 关 键 词 动 态 竞 争 ꎻ 市 场 共 同 度 ꎻ 资 源 相 似 性 ꎻ 技 术 投 资 战 略 收 稿 日 期 ２ ０ １ ８ － ０ ５ － ３ １ 基 金 项 目 教 育 部 人 文 社 会 科 学 研 究 青 年 基 金 项 目 １ ８ Ｙ Ｊ Ｃ ６ ３ ０ ０ ８ ０ ꎮ 作 者 简 介 冯 利 伟 ꎬ 内 蒙 古 财 经 大 学 工 商 管 理 学 院 副 教 授 ꎬ 博 士 ꎻ 李 寅 龙 通 讯 作 者 ꎬ 内 蒙 古 师 范 大 学 经 济 学 院 讲 师 ꎬ 博 士 ꎻ 赵 景 华 ꎬ 中 央 财 经 大 学 政 府 管 理 学 院 教 授 ꎬ 博 士 生 导 师 ꎬ 博 士 ꎮ 引 言 在 时 代 的 快 速 变 迁 中 ꎬ 企 业 技 术 创 新 的 速 度 显 著 加 快 、 频 次 明 显 增 多 [ １ ] ꎬ 甚 至 当 预 测 之 笔 挥 洒 的 墨 迹 尚 未 被 风 干 ꎬ 写 下 的 内 容 就 已 经 过 时 了 ꎮ 企 业 被 竞 争 对 手 颠 覆 ꎬ 本 质 上 并 不 是 整 个 企 业 所 有 的 产 品 被 淘 汰 ꎬ 而 是 由 于 某 项 核 心 技 术 的 突 破 使 得 在 位 企 业 的 地 位 受 到 极 大 威 胁 [ ２ ] ꎮ 同 样 ꎬ 在 一 些 新 兴 行 业 ꎬ 通 常 会 出 现 “ 赢 家 通 吃 ” 的 结 局 ꎬ 而 这 些 赢 家 往 往 不 是 指 某 一 家 具 体 的 企 业 ꎬ 而 是 某 项 具 有 优 势 的 技 术 [ ３ ] ꎮ 研 发 投 入 是 企 业 的 重 要 战 略 决 策 [ ４ ] ꎬ 就 企 业 技 术 投 资 战 略 选 择 而 言 ꎬ 企 业 可 以 将 资 源 集 中 到 唯 一 的 技 术 开 发 上 ꎬ 因 为 在 某 一 技 术 领 域 进 行 持 续 的 知 识 和 经 验 的 积 累 ꎬ 这 种 集 中 优 势 为 这 项 技 术 的 成 功 奠 定 了 坚 实 的 基 础 ꎬ 同 时 又 形 成 在 某 一 领 域 知 识 逐 步 积 累 的 良 性 循 环 ꎮ 所 以 ꎬ 一 些 学 者 认 为 ꎬ 集 中 优 势 开 发 某 种 技 术 的 突 破 将 形 成 累 积 知 识 效 应 ꎬ 从 而 在 某 种 技 术 的 成 功 中 获 得 先 发 优 势 [ ５ ] ꎮ 但 是 ꎬ 这 种 技 术 投 资 战 略 选 择 也 包 含 很 大 的 风 险 ꎮ 因 为 ꎬ 一 旦 在 市 场 上 应 用 的 主 流 技 术 并 不 是 企 业 所 集 中 资 源 开 发 的 那 种 技 术 ꎬ 那 么 企 业 将 承 受 巨 大 损 失 ꎬ 不 仅 包 括 前 期 研 发 的 大 量 投 入 ꎬ 还 包 括 由 于 选 择 的 失 误 造 成 不 能 获 得 “ 有 价 值 ” 技 术 方 面 的 知 识 积 累 ꎮ 此 时 放 弃 已 失 败 的 技 术 项 目 继 而 转 向 优 势 技 术 项 目 的 研 发 可 能 为 时 已 晚 [ ６ ] ꎮ 企 业 在 技 术 投 资 战 略 选 择 时 会 采 用 两 种 不 同 的 方 式 一 是 按 照 顺 序 投 资 的 方 式 将 焦 点 集 中 到 某 项 技 术 的 研 发 ꎬ 二 是 将 多 种 竞 争 性 技 术 同 步 推 进 的 平 行 战 略 ꎮ 各 公 司 分 别 采 用 这 两 种 不 同 战 略 决 策 的 原 因 是 什 么 影 响 这 两 种 不 同 战 略 决 策 的 潜 在 因 素 是 什 么 两 种 不 同 的 战 略 选 择 又 会 导 致 何 种 不 同 的 后 果 成 为 本 文 研 究 的 焦 点 问 题 ꎮ 聚 焦 于 二 者 研 究 的 原 因 是 ꎬ 企 业 的 任 何 战 略 选 择 必 将 会 涉 及 到 许 多 可 信 的 原 因 与 可 能 出 现 的 后 果 ꎬ 即 便 是 简 单 地 对 所 有 因 素 进 行 探 讨 也 是 不 切 实 际 的 ꎮ 所 以 ꎬ 致 力 于 解 释 企 业 技 术 投 资 战 略 选 择 过 程 中 的 关 键 问 题 是 非 常 明 智 的 研 究 决 策 [ ７ ] ꎮ 理 论 基 础 与 研 究 假 设 早 期 的 一 些 战 略 研 究 学 者 借 鉴 产 业 组 织 经 济 学 [ ８ ꎬ ９ ] 观 点 后 指 出 ꎬ 同 一 个 行 业 中 所 有 的 企 业 都 是 竞 争 对 手 ꎮ 这 个 假 设 受 到 战 略 群 学 者 的 挑 战 ꎬ 他 们 认 为 一 个 行 业 内 存 在 不 同 的 企 业 群 体 ꎬ 同 一 个 群 体 内 部 的 企 业 在 一 系 列 的 战 略 特 征 上 是 同 质 的 ꎬ 而 不 同 群 体 间 则 是 异 质 的 ꎮ 战 略 群 方 法 有 助 于 企 业 意 识 到 战 略 立 场 的 重 要１ １ ０ 管 理 评 论 第 ３ １ 卷 性 ꎬ 因 为 这 或 许 可 以 揭 示 企 业 如 何 才 能 在 一 个 行 业 中 更 好 地 竞 争 的 奥 秘 ꎮ 如 果 不 检 验 企 业 与 其 他 企 业 实 际 互 动 中 的 战 略 特 征 ꎬ 就 无 法 从 真 正 意 义 上 了 解 谁 才 是 直 接 的 竞 争 对 手 [ １ ０ ] ꎮ 之 后 的 多 点 竞 争 研 究 文 献 中 ꎬ 很 多 学 者 突 出 了 竞 争 中 共 享 的 重 要 性 ꎬ 虽 然 共 享 市 场 的 概 念 仅 代 表 理 解 企 业 之 间 竞 争 关 系 的 第 一 步 ꎬ 但 是 这 种 企 业 之 间 市 场 的 相 互 关 系 对 理 解 其 决 策 制 定 却 很 有 帮 助 ꎮ 另 一 方 面 ꎬ 在 企 业 层 面 对 个 体 竞 争 对 手 的 分 析 中 ꎬ 采 用 资 源 基 础 观 的 研 究 者 曾 试 图 以 企 业 的 战 略 禀 赋 或 资 源 禀 赋 来 分 析 企 业 的 异 质 性 [ ８ ꎬ １ １ ] ꎮ 前 述 关 于 竞 争 对 手 分 析 的 基 本 内 容 形 成 了 动 态 竞 争 理 论 的 基 础 框 架 ꎬ 它 们 分 别 从 企 业 外 部 和 企 业 内 部 两 个 方 面 界 定 了 竞 争 对 手 分 析 的 两 个 方 面 ꎮ 从 理 论 上 看 ꎬ 这 个 独 特 的 视 角 也 综 合 了 当 时 在 观 点 上 不 一 致 但 非 常 重 要 的 两 个 战 略 管 理 理 论 ＳＣ Ｐ 模 型 与 资 源 基 础 观 ꎮ 本 文 的 分 析 沿 用 Ｃ ｈ ｅ ｎ 和 Ｍ ｉ ｌ ｌ ｅ ｒ [ １ ２ ] 在 竞 争 对 手 分 析 框 架 下 给 出 的 竞 争 对 手 的 定 义 ꎬ“ 在 同 行 业 中 经 营 、 提 供 相 似 的 产 品 ꎬ 并 面 向 类 似 客 户 群 的 企 业 ” ꎮ 企 业 会 经 历 不 同 的 竞 争 强 度 ꎬ 企 业 在 众 多 竞 争 对 手 中 将 哪 一 个 视 为 主 要 的 竞 争 对 手 ꎬ 取 决 于 企 业 在 市 场 和 资 源 维 度 上 的 差 异 ꎮ 同 时 ꎬ 将 竞 争 对 手 分 析 这 个 抽 象 的 概 念 划 分 为 两 个 重 要 的 企 业 层 面 的 因 素 ꎬ 即 市 场 共 同 度 与 资 源 相 似 性 ꎮ １ 、 市 场 共 同 度 市 场 共 同 度 ｍ ａ ｒ ｋｅ ｔ ｃ ｏ ｍ ｍ ｏ ｎａ ｌ ｉ ｔ ｙ 是 指 竞 争 对 手 在 市 场 中 表 现 出 来 的 与 焦 点 企 业 市 场 重 叠 的 程 度 [ １ ０ ] ꎮ 市 场 共 同 度 的 大 小 决 定 了 企 业 之 间 竞 争 压 力 的 大 小 ꎬ 当 一 个 焦 点 企 业 与 竞 争 对 手 的 市 场 共 同 度 越 大 的 时 候 ꎬ 它 们 之 间 的 竞 争 越 激 烈 ꎬ 对 手 所 采 取 的 行 动 更 能 引 起 它 们 的 重 视 ꎮ 而 且 ꎬ 每 个 企 业 都 希 望 通 过 对 某 种 技 术 的 持 续 投 资 而 获 得 技 术 领 导 力 ꎬ 一 旦 它 们 所 投 资 的 技 术 成 为 主 导 技 术 的 话 ꎬ 这 些 企 业 很 可 能 会 在 技 术 优 势 和 竞 争 优 势 上 获 得 成 功 ꎬ 进 而 通 过 设 置 技 术 壁 垒 专 利 ꎬ 将 竞 争 对 手 挡 在 门 外 ꎮ 由 于 彼 此 之 间 的 市 场 共 同 度 很 大 ꎬ 如 果 主 要 竞 争 对 手 成 功 突 破 某 种 技 术 ꎬ 而 焦 点 企 业 却 没 有 对 这 种 技 术 进 行 投 资 的 话 ꎬ 企 业 很 可 能 失 去 主 流 技 术 的 话 语 权 ꎬ 最 终 不 能 在 主 流 市 场 上 赢 得 一 席 之 地 ꎮ 再 者 ꎬ 企 业 所 面 临 的 技 术 不 确 定 性 很 高 ꎬ 未 来 哪 种 技 术 会 成 为 主 导 技 术 存 在 很 大 的 模 糊 性 ꎬ 因 此 它 们 一 般 不 会 将 赌 注 押 在 某 一 种 技 术 进 行 投 资 ꎬ 否 则 一 旦 这 种 技 术 失 败 或 者 不 能 成 为 主 流 技 术 ꎬ 这 家 企 业 可 能 会 面 临 极 大 的 风 险 ꎬ 导 致 其 可 能 会 失 去 整 个 市 场 特 别 是 它 的 主 要 竞 争 对 手 在 技 术 优 势 上 获 得 成 功 时 ꎮ 所 以 ꎬ 技 术 不 确 定 性 很 大 的 时 候 ꎬ Ｂ 与 Ａ 的 市 场 共 同 度 越 大 ꎬ Ａ 越 有 可 能 采 取 并 行 推 进 的 战 略 ꎮ 据 此 ꎬ 本 文 提 出 如 下 假 设 Ｈ １ Ｂ 与 Ａ 的 市 场 共 同 度 越 大 ꎬ Ａ 越 有 可 能 采 取 并 行 推 进 的 技 术 投 资 策 略 ꎮ ２ 、 市 场 共 同 度 、 企 业 技 术 投 资 战 略 选 择 与 企 业 绩 效 在 不 连 续 创 新 环 境 下 ꎬ 新 产 业 的 演 化 特 征 有 别 于 连 续 性 技 术 的 演 化 ꎬ 某 种 主 导 技 术 的 出 现 很 可 能 导 致 行 业 的 重 新 洗 牌 [ １ ３ － １ ６ ] ꎮ 这 时 ꎬ 某 种 优 势 技 术 的 出 现 必 然 会 导 致 行 业 内 部 竞 争 压 力 增 大 、 企 业 淘 汰 率 上 升 ꎬ 企 业 只 有 成 功 突 破 优 势 技 术 才 能 在 市 场 上 占 有 一 席 之 地 ꎮ 关 于 企 业 是 否 可 以 在 动 荡 的 不 连 续 创 新 环 境 下 生 存 的 讨 论 ꎬ 学 术 界 已 经 出 现 了 大 量 的 研 究 著 作 ꎬ 并 取 得 了 相 关 成 果 ꎬ 并 一 致 认 为 ꎬ 企 业 在 不 连 续 竞 争 环 境 下 进 入 新 兴 行 业 时 的 早 期 技 术 投 资 战 略 选 择 对 后 续 能 否 存 活 以 及 可 持 续 发 展 有 决 定 作 用 [ １ ４ ] ꎮ 这 些 重 要 的 决 策 包 括 进 入 的 时 间 [ １ ４ ] 和 选 择 哪 种 技 术 进 行 投 资 [ １ ８ ] ꎮ 不 连 续 创 新 技 术 的 显 著 特 点 是 技 术 的 不 确 定 性 [ １ ９ ] ꎮ 技 术 发 酵 期 ꎬ 企 业 就 开 始 对 某 种 技 术 进 行 投 资 与 决 策 ꎬ 当 然 ꎬ 这 种 技 术 可 能 会 成 为 优 势 技 术 ꎬ 也 可 能 会 成 为 一 种 劣 势 技 术 ꎮ 在 不 确 定 性 很 高 的 技 术 环 境 下 ꎬ 企 业 在 技 术 上 的 投 资 类 似 于 下 注 ꎬ 谁 下 的 准 、 下 的 多 ꎬ 谁 就 是 技 术 的 主 导 者 ꎮ 但 现 实 情 况 则 要 复 杂 得 多 ꎬ 有 的 企 业 将 赌 注 押 在 其 自 信 的 某 种 技 术 上 ꎬ 而 有 的 企 业 将 赌 注 押 在 具 有 集 中 竞 争 性 的 技 术 上 ꎮ 企 业 可 能 倾 向 于 采 取 平 行 推 进 的 技 术 投 资 战 略 来 对 冲 风 险 ꎬ 虽 然 这 种 战 略 选 择 增 加 了 获 得 优 势 技 术 的 可 能 性 ꎬ 但 同 时 也 意 味 着 至 少 有 一 种 技 术 将 来 可 能 失 败 ꎮ 此 时 ꎬ 采 取 平 行 推 进 策 略 的 企 业 需 要 权 衡 某 种 技 术 上 突 破 所 带 来 的 收 益 及 成 本 的 增 加 ꎮ 也 就 是 说 每 种 技 术 战 略 选 择 的 代 价 是 不 同 的 ꎬ 焦 点 战 略 的 风 险 大 于 并 行 战 略 ꎬ 且 开 发 的 成 本 小 于 并 行 战 略 ꎬ 但 是 焦 点 突 破 的 技 术 一 旦 失 败 的 话 ꎬ 其 转 换 的 可 能 性 很 小 [ ２ ０ ] ꎮ 而 如 果 这 种 技 术 战 略 选 择 正 确 的 话 ꎬ 必 然 在 技 术 开 发 与 优 势 上 占 得 先 机 ꎬ 进 而 导 致 这 两 种 技 术 投 资 战 略 选 择 呈 现 不 同 的 绩 效 ꎮ 基 于 上 述 分 析 ꎬ 本 文 提 出 以 下 假 设 Ｈ １ ａ 企 业 市 场 共 同 度 很 大 的 时 候 ꎬ 相 比 那 些 将 技 术 投 资 战 略 选 择 集 中 于 某 项 劣 势 技 术 的 企 业 ꎬ 采 取 平 行 推 进 策 略 企 业 的 绩 效 更 好 ꎻ Ｈ １ ｂ 企 业 市 场 共 同 度 很 大 的 时 候 ꎬ 相 比 那 些 将 技 术 投 资 战 略 选 择 集 中 于 某 项 优 势 技 术 的 企 业 ꎬ 采 取 平 行 推 进 策 略 企 业 的 绩 效 更 差 ꎮ第 ５ 期 冯 利 伟 ꎬ 等 动 态 竞 争 视 角 下 的 企 业 技 术 投 资 战 略 选 择 研 究 １ １ １ ３ 、 资 源 相 似 性 资 源 相 似 性 ｒ ｅ ｓ ｏ ｕｒ ｃ ｅ ｓ ｉ ｍ ｉ ｌ ａ ｒ ｉ ｔ ｙ 是 指 对 于 一 个 给 定 的 竞 争 对 手 ꎬ 其 在 资 源 类 型 与 资 源 数 量 两 个 方 面 与 焦 点 企 业 相 类 似 的 战 略 性 禀 赋 的 程 度 [ １ ０ ] ꎮ 就 像 资 源 基 础 理 论 指 出 的 那 样 ꎬ 企 业 能 够 将 无 形 资 源 的 概 念 扩 展 到 了 包 含 企 业 开 发 的 各 种 组 织 流 程 中 [ １ ２ ] ꎮ 如 果 竞 争 态 势 通 过 对 手 的 行 为 表 现 在 产 品 市 场 上 ꎬ 那 么 产 品 市 场 战 略 的 竞 争 同 样 也 可 以 通 过 他 们 的 资 源 结 构 竞 争 反 映 出 来 [ ２ １ ] ꎮ 这 也 是 Ｗ ｅ ｒ ｎｅ ｒ ｆ ｅ ｌ ｔ [ １ １ ] 对 资 源 基 础 观 的 一 个 重 要 贡 献 ꎬ 即 企 业 资 源 结 构 对 他 们 在 执 行 产 品 市 场 战 略 并 获 得 竞 争 优 势 中 的 作 用 ꎮ 企 业 在 某 些 方 面 的 资 源 并 没 有 与 竞 争 对 手 形 成 异 质 性 ꎬ 这 是 其 在 技 术 投 资 战 略 选 择 中 采 取 趋 同 方 法 的 主 要 原 因 ꎮ 信 息 技 术 的 快 速 更 迭 以 及 商 业 情 报 技 术 的 日 益 发 达 ꎬ 迫 使 很 多 企 业 在 无 法 准 确 预 判 未 来 趋 势 的 情 况 下 多 采 取 模 仿 的 战 略 ꎬ 进 而 导 致 资 源 相 似 性 成 为 企 业 技 术 投 资 战 略 选 择 的 重 要 参 考 ꎮ 拥 有 相 似 资 源 集 合 的 企 业 很 可 能 在 市 场 上 展 现 出 类 似 的 战 略 能 力 和 竞 争 弱 点 [ ２ １ ] ꎮ 而 且 ꎬ 企 业 之 间 的 资 源 相 似 度 越 高 ꎬ 它 们 在 战 略 要 素 市 场 上 的 竞 争 就 越 激 烈 [ ８ ] ꎮ 因 此 ꎬ 资 源 相 似 度 高 的 企 业 ꎬ 它 们 在 技 术 投 资 上 追 求 类 似 的 技 术 目 标 与 类 似 的 市 场 ꎮ 如 果 竞 争 对 手 在 某 种 优 势 上 取 得 重 大 技 术 突 破 ꎬ 会 对 企 业 产 生 巨 大 的 竞 争 压 力 ꎮ 此 时 ꎬ 如 果 企 业 未 能 提 前 采 取 行 动 或 者 行 动 迟 缓 都 会 付 出 很 大 的 代 价 [ １ ２ ] ꎮ 在 技 术 不 确 定 条 件 下 ꎬ 假 设 企 业 在 对 哪 一 种 技 术 将 成 为 主 导 技 术 的 判 断 力 是 一 样 的 ꎬ 那 么 每 家 企 业 在 决 定 采 取 哪 种 投 资 决 策 的 时 候 必 然 会 考 虑 到 自 身 的 资 源 禀 赋 以 及 能 够 利 用 其 资 源 实 施 战 略 的 能 力 ꎮ 如 果 一 个 企 业 投 资 一 种 技 术 ꎬ 其 主 要 竞 争 对 手 会 在 评 价 自 身 资 源 和 能 力 与 焦 点 企 业 相 似 性 的 基 础 上 做 出 响 应 ꎬ 最 终 会 导 致 他 们 在 技 术 投 资 战 略 选 择 上 的 战 略 趋 同 ꎮ 所 以 ꎬ 资 源 相 似 性 对 企 业 技 术 投 资 战 略 选 择 有 显 著 影 响 ꎬ 具 体 来 说 ꎬ 两 个 企 业 之 间 的 资 源 相 似 性 越 接 近 ꎬ 这 两 个 企 业 在 技 术 投 资 战 略 选 择 的 策 略 也 越 相 近 ꎮ 据 此 ꎬ 本 文 提 出 以 下 假 设 Ｈ ２ 企 业 之 间 的 资 源 相 似 性 越 高 ꎬ 它 们 在 技 术 投 资 战 略 选 择 方 面 越 有 可 能 采 用 类 似 的 策 略 焦 点 突 破 或 者 平 行 推 进 ꎮ ４ 、 资 源 相 似 性 、 企 业 技 术 投 资 战 略 选 择 与 知 识 创 造 Ｅ ｇ ｇ ｅ ｒ ｓ [ ２ ０ ] 的 研 究 发 现 ꎬ 采 取 并 行 技 术 投 资 战 略 的 企 业 在 优 势 技 术 上 知 识 的 积 累 比 一 开 始 就 集 中 于 优 势 技 术 的 企 业 更 多 ꎬ 从 劣 势 技 术 投 资 快 速 转 换 到 优 势 技 术 投 资 可 以 使 企 业 更 快 的 从 失 败 中 吸 取 经 验 而 加 速 形 成 优 势 技 术 ꎮ 资 源 相 似 性 衡 量 了 企 业 之 间 在 资 源 类 型 与 资 源 数 量 两 个 方 面 相 类 似 的 战 略 性 禀 赋 的 程 度 ꎬ 企 业 技 术 投 资 战 略 选 择 很 可 能 趋 同 ꎮ 换 句 话 说 ꎬ 资 源 相 似 度 越 高 的 时 候 企 业 采 取 的 技 术 投 资 战 略 选 择 越 可 能 趋 于 一 致 ꎮ 采 取 平 行 推 进 型 技 术 投 资 战 略 选 择 的 企 业 至 少 在 优 势 技 术 上 有 一 定 的 知 识 积 累 ꎬ 一 旦 某 种 技 术 成 为 优 势 技 术 ꎬ 企 业 会 迅 速 将 注 意 力 及 资 源 分 配 到 相 关 技 术 开 发 ꎬ 以 快 速 形 成 有 效 生 产 力 ꎮ 并 行 推 进 两 种 竞 争 性 技 术 可 能 会 在 企 业 内 部 产 生 知 识 溢 出 效 应 ꎮ 从 某 种 技 术 投 资 中 获 取 的 知 识 可 能 会 在 其 他 技 术 领 域 产 生 更 广 的 应 用 ꎮ 但 是 ꎬ 关 于 知 识 溢 出 效 应 并 不 是 只 体 现 在 平 行 推 进 的 技 术 投 资 战 略 选 择 ꎬ 采 用 顺 序 化 的 焦 点 突 破 战 略 依 然 会 出 现 ꎮ 另 一 方 面 ꎬ 因 为 知 识 的 积 累 较 为 耗 时 ꎬ 所 以 ꎬ 如 果 时 间 压 力 较 大 ꎬ 并 行 推 进 的 技 术 投 资 战 略 产 生 的 知 识 溢 出 效 应 可 能 大 于 焦 点 突 破 型 的 知 识 溢 出 效 应 ꎮ 竞 争 技 术 的 并 行 发 展 ꎬ 不 仅 可 以 获 取 特 定 项 目 的 知 识 ꎬ 而 且 会 获 得 更 广 泛 的 知 识 ꎬ 知 识 的 扩 散 和 溢 出 效 应 明 显 [ ６ ] ꎮ 一 般 而 言 ꎬ 竞 争 性 技 术 包 括 的 技 术 基 础 不 同 ꎬ 但 都 是 为 了 解 决 同 一 个 问 题 而 进 行 的 技 术 组 合 [ ２ ２ ] ꎮ 通 过 并 行 技 术 推 进 ꎬ 企 业 可 以 进 一 步 拓 展 问 题 空 间 ꎬ 以 提 供 更 广 泛 的 解 决 方 案 [ ２ ３ ] ꎮ 而 且 ꎬ 问 题 空 间 里 知 识 的 转 化 与 获 取 不 仅 仅 会 存 在 于 项 目 之 间 ꎬ 还 会 增 加 企 业 对 项 目 成 败 的 判 断 力 ꎮ 当 两 个 项 目 两 种 技 术 并 行 开 发 的 时 候 ꎬ 通 过 并 列 与 比 较 ꎬ 企 业 会 不 断 地 在 各 种 技 术 之 间 运 用 相 关 知 识 来 评 价 每 种 技 术 的 发 展 潜 力 ꎮ 这 种 良 性 循 环 可 能 会 导 致 采 用 并 行 推 进 策 略 的 企 业 更 快 、 更 准 确 地 识 别 未 来 将 成 为 主 导 技 术 的 潜 在 技 术 ꎬ 从 而 进 一 步 促 进 优 势 技 术 的 产 生 [ ２ ０ ] ꎮ 起 初 仅 投 资 一 种 技 术 的 企 业 ꎬ 如 果 其 选 择 的 技 术 投 资 战 略 有 误 的 话 ꎬ 从 现 有 的 技 术 轨 道 转 向 新 的 技 术 轨 道 存 在 许 多 障 碍 ꎮ 首 先 ꎬ 由 于 前 期 投 资 于 劣 势 技 术 的 投 资 会 产 生 专 有 属 性 的 资 产 ꎬ 这 些 资 产 在 转 向 他 用 的 成 本 很 高 ꎮ 其 次 ꎬ 放 弃 原 有 失 败 的 技 术 开 发 路 径 会 导 致 组 织 惰 性 [ ２ ４ ] ꎮ 企 业 开 发 技 术 的 各 种 惯 例 对 新 技 术 开 发 的 应 用 程 序 也 不 适 用 ꎬ 这 样 将 导 致 企 业 重 新 定 位 技 术 战 略 的 意 愿 下 降 [ ２ ０ ] ꎮ 组 织 惰 性 阻 碍 企 业 从 失 败 技 术 知 识 的 学 习 到 优 势 技 术 学 习 的 过 程 ꎬ 因 为 在 这 种 反 向 学 习 的 过 程 中 需 要 接 触 很 多 新 的 东 西 ꎬ 而 这 些 新 的 知 识 与 原 有 的 知 识 体 系 在 某 种 程 度 上 是 不 相 容 的 [ ２ ５ ] ꎮ 失 败 的 经 历 也 会 导 致 管 理 者 在 面 对 新 兴 行 业 前 景 中 投 资 的 认１ １ ２ 管 理 评 论 第 ３ １ 卷 知 结 构 发 生 变 化 ꎬ 从 而 进 一 步 降 低 新 知 识 产 生 的 可 能 性 [ ６ ] ꎮ 根 据 以 上 论 述 ꎬ 本 文 提 出 以 下 假 设 Ｈ ２ ａ 在 企 业 资 源 相 似 性 高 的 情 况 下 ꎬ 采 取 平 行 推 进 型 技 术 投 资 战 略 选 择 的 企 业 在 优 势 技 术 上 会 创 造 更 多 的 知 识 ꎻ Ｈ ２ ｂ 在 企 业 资 源 相 似 性 高 的 情 况 下 ꎬ 采 取 焦 点 突 破 型 技 术 投 资 战 略 选 择 的 企 业 如 果 战 略 选 择 失 败 ꎬ 在 劣 势 技 术 上 会 创 造 更 多 的 知 识 ꎮ ５ 、 环 境 威 胁 感 知 的 调 节 作 用 环 境 威 胁 感 知 ｅ ｎｖ ｉ ｒ ｏ ｎ ｍ ｅ ｎ ｔ ａ ｌ ｔ ｈ ｒ ｅ ａ ｔ ａ ｗ ａ ｒ ｅ ｎｅ ｓ ｓ 是 企 业 高 管 感 知 到 的 企 业 所 面 临 的 环 境 威 胁 [ ２ ６ ꎬ ２ ７ ] ꎮ 市 场 环 境 是 决 定 企 业 技 术 创 新 行 为 的 重 要 因 素 [ ２ ８ ] ꎬ 环 境 威 胁 产 生 于 管 理 者 感 知 到 的 企 业 外 部 环 境 或 竞 争 对 手 行 为 等 的 不 可 预 测 性 ꎬ 往 往 伴 随 着 紧 迫 性 、 困 难 性 与 高 风 险 ꎮ 如 行 业 技 术 发 展 方 向 、 消 费 者 行 为 偏 好 及 社 会 规 则 的 转 变 ꎬ 或 者 政 策 变 化 等 环 境 变 化 带 来 的 不 确 定 性 威 胁 感 知 [ ２ ９ ꎬ ３ ０ ] ꎮ 在 没 有 威 胁 感 知 的 情 况 下 ꎬ 围 绕 非 连 续 性 变 革 存 在 严 重 的 资 源 守 旧 [ ３ １ ] ꎮ 当 企 业 在 感 知 到 明 显 的 环 境 威 胁 时 ꎬ 可 能 会 对 资 源 结 构 和 投 资 模 式 进 行 变 革 [ ３ ２ ] ꎮ 实 践 中 ꎬ 当 某 一 具 有 威 胁 的 客 观 事 件 发 生 时 ꎬ 组 织 既 可 能 面 临 着 特 定 资 源 的 损 失 ꎬ 也 可 能 面 临 着 对 环 境 可 控 感 的 降 低 ꎬ 这 关 键 取 决 于 管 理 者 对 环 境 威 胁 的 感 知 情 况 [ ３ ３ ] ꎮ 此 外 ꎬ 在 面 对 损 失 威 胁 时 ꎬ 管 理 者 的 风 险 感 知 会 比 以 往 更 加 突 出 [ ３ ４ ] ꎮ 管 理 者 会 倾 向 于 在 能 够 获 取 创 新 竞 争 力 的 活 动 上 进 行 投 资 ꎬ 进 行 探 索 性 创 新 ꎬ 以 应 对 环 境 威 胁 带 来 的 损 失 及 带 来 的 不 可 预 测 性 的 结 果 [ ３ ５ ] ꎮ 一 般 而 言 ꎬ 在 特 定 时 期 内 ꎬ 组 织 管 理 者 会 有 一 种 占 据 主 导 地 位 的 环 境 威 胁 感 知 ꎬ 这 种 感 知 会 影 响 管 理 者 随 后 的 决 策 和 行 为 ꎬ 这 也 是 本 文 所 关 注 的 环 境 威 胁 感 知 ꎮ 面 临 环 境 威 胁 时 ꎬ 个 人 、 团 体 和 组 织 等 会 产 生 “ 僵 化 效 应 ” ꎬ 他 们 会 倾 向 限 制 信 息 ꎬ 釆 取 能 够 增 加 权 威 性 、 在 组 织 可 控 领 域 内 釆 取 行 动 等 内 部 控 制 措 施 应 对 威 胁 ꎬ 行 为 趋 向 保 守 ꎮ 特 别 是 在 突 变 的 环 境 下 ꎬ 僵 化 效 应 可 能 导 致 威 胁 的 加 剧 ꎬ 造 成 恶 性 循 环 ꎻ 而 在 渐 变 的 环 境 下 ꎬ 威 胁 可 能 会 缓 解 ꎬ 威 胁 僵 化 反 应 减 弱 ꎮ 企 业 管 理 者 在 可 控 性 低 、 会 给 组 织 带 来 负 面 影 响 的 威 胁 情 境 下 ꎬ 为 了 抵 消 这 种 负 面 性 的 知 觉 ꎬ 会 倾 向 选 择 在 组 织 较 高 的 可 控 领 域 内 釆 取 行 动 ꎮ 而 且 ꎬ 这 种 威 胁 知 觉 会 使 管 理 者 更 加 关 注 企 业 效 能 和 企 业 内 部 问 题 的 处 理 ꎬ 如 降 低 成 本 和 节 省 预 算 等 ꎬ 促 使 组 织 采 取 风 险 性 相 对 较 低 、 较 易 实 施 的 内 部 导 向 行 为 [ ３ ６ ] ꎮ 所 以 ꎬ 环 境 威 胁 感 知 对 竞 争 对 手 分 析 与 企 业 技 术 投 资 战 略 选 择 有 显 著 的 调 节 作 用 ꎮ 据 此 ꎬ 本 文 提 出 以 下 假 设 Ｈ ３ 威 胁 感 知 对 竞 争 对 手 分 析 与 企 业 技 术 投 资 战 略 有 显 著 的 调 节 作 用 ꎮ 研 究 设 计 １ 、 数 据 收 集 源 本 文 在 « 国 家 重 点 支 持 的 高 新 技 术 领 域 » ８ 个 重 要 领 域 中 选 取 电 子 信 息 技 术 、 生 物 与 新 医 药 技 术 及 航 天 航 空 技 术 等 相 关 企 业 作 为 研 究 对 象 ꎬ 共 收 集 了 ２０ １ ０ 年 至 ２０ １６ 年 ３ ８ 家 高 科 技 企 业 面 板 数 据 ꎮ 其 中 市 场 共 同 度 、 资 源 相 似 性 的 测 度 数 据 来 源 于 样 本 企 业 的 年 报 、 上 市 公 司 财 务 数 据 库 、 企 业 年 鉴 以 及 其 他 公 开 文 件 新 闻 发 布 稿 、 分 析 师 报 告 、 行 业 发 展 报 告 等 多 渠 道 二 手 数 据 ꎮ 测 度 企 业 技 术 投 资 战 略 选 择 的 数 据 来 源 于 专 利 数 据 库 中 企 业 专 利 申 请 数 据 库 ꎬ 具 体 包 括 中 国 发 明 专 利 申 请 公 布 全 文 文 本 数 据 库 Ｃ Ｎ ￣ Ｔ Ｘ Ｔ Ｏ － １０ ￣ Ａ 、 中 国 发 明 专 利 授 权 公 告 著 录 项 目 数 据 库 Ｃ Ｎ ￣ Ｂ Ｉ Ｂ Ｏ － １ ０ ￣ Ｂ ꎮ ２ 、 变 量 测 度 本 文 研 究 过 程 中 所 涉 及 到 的 变 量 量 表 来 源 于 主 流 期 刊 中 相 关 文 献 的 研 究 内 容 ꎮ 自 变 量 中 市 场 共 同 度 ｍ ａ ｒ ｋ ｅ ｔ ｃ ｏ ｍ ｍ ｏ ｎａ ｌ ｉ ｔ ｙ 的 测 量 借 鉴 动 态 竞 争 理 论 中 的 方 法 [ １ ０ ] ꎮ 因 变 量 借 鉴 Ｅ ｇ ｇ ｅ ｒ ｓ 等 [ ６ ] 的 研 究 使 用 ０ － １ 虚 拟 变 量 ꎮ 市 场 共 同 度 的 测 度 如 下 所 示 测 度 两 个 企 业 的 市 场 共 同 度 ꎬ 定 义 为 Ｍ ａ ｂ Ｍ ａ ｂ ＝ ∑ ｎ ｉ ＝ １ Ｐ ａ ｉ / Ｐ ａ Ｐ ｂ ｉ / Ｐ ｉ [ ] １ 其 中 Ｍ ａ ｂ 为 企 业 ｂ 与 焦 点 企 业 ① ａ 的 市 场 共 同 度 ꎻ Ｐ ａ ｉ 为 ａ 企 业 在 ｉ 市 场 上 的 市 场 份 额 可 以 用 服 务 的 消 费 者 数 量 或 市 场 占 有 率 衡 量 ꎻ ① 这 里 强 调 焦 点 企 业 是 处 于 视 角 的 不 同 而 来 的 ꎬ 如 果 ａ 企 业 为 焦 点 企 业 ꎬ 那 么 就 是 从 ａ 企 业 的 视 角 出 发 ꎮ第 ５ 期 冯 利 伟 ꎬ 等 动 态 竞 争 视 角 下 的 企 业 技 术 投 资 战 略 选 择 研 究 １ １ ３ Ｐ ａ 为 ａ 企 业 在 所 有 市 场 上 的 销 售 额 ꎻ Ｐ ｂ ｉ 为 ｂ 企 业 在 ｉ 市 场 上 的 销 售 额 可 以 用 服 务 的 消 费 者 数 量 或 市 场 占 有 率 衡 量 ꎻ Ｐ ｉ 为 所 有 企 业 在 ｉ 市 场 上 的 销 售 额 ꎮ 与 焦 点 企 业 成 对 比 较 ꎬ 每 个 竞 争 对 手 的 市 场 共 同 度 由 它 们 在 所 有 共 享 市 场 上 的 详 细 的 市 场 分 析 计 算 出 来 [ ７ ] ꎮ 测 度 两 个 企 业 的 资 源 相 似 性 ｒ ｅ ｓ ｏ ｕ ｒ ｃ ｅ ｓ ｉ ｍ ｉ ｌ ａ ｒ ｉ ｔ ｙ ꎬ 定 义 为 Ｒ ａ ｂ ｔ ꎮ 本 文 对 企 业 资 源 相 似 性 的 测 量 采 用 Ｆ ｕ ｅ ｎｔ ｅ ｌ ｓ ａ ｚ 和 Ｇ ó ｍ ｅ ｚ [ ３ ７ ] 的 方 法 ꎮ 从 实 物 资 源 、 人 力 资 源 和 财 务 资 源 这 三 个 方 面 来 衡 量 企 业 之 间 的 资 源 相 似 性 ꎮ 运 用 以 下 公 式 衡 量 企 业 与 其 他 企 业 之 间 的 资 源 差 异 性 ꎬ 该 计 算 值 越 小 则 表 明 企 业 之 间 的 资 源 相 似 性 越 高 ꎮ Ｒ ａ ｂ ｔ ＝ ∑ ３ ｖ ＝ １ Ｚ ａ ｖ ｔ － Ｚ ｂ ｖ ｔ ２ ｍ ａ ｘ ∑ ３ ｖ ＝ １ Ｚ ｋ ｖ ｔ － Ｚ ｌ ｖ ｔ ２ ｋ ꎬ ｌ ２ 式 ２ 中 Ｒ ａ ｂ ｔ 为 ａ 、 ｂ 两 个 企 业 ｔ 时 期 的 资 源 相 似 性 ꎬ ｖ 分 别 代 表 实 物 资 源 、 人 力 资 源 和 财 务 资 源 这 三 个 变 量 ꎬＺ 是 各 企 业 在 这 三 个 变 量 上 的 计 算 结 果 ꎬ 而 ｋ 和 ｌ 则 代 表 ｔ 时 期 在 市 场 中 这 三 个 方 面 资 源 差 异 最 大 的 两 家 企 业 ꎮ 技 术 投 资 战 略 选 择 ｔ ｅ ｃ ｈｎｏ ｌ ｏ ｇ ｙ ｉ ｎ ｖ ｅ ｓ ｔ ｍ ｅ ｎ ｔ ｓ ｔ ｒ ａ ｔ ｅ ｇ ｙ ｃ ｈ ｏ ｉ ｃ ｅ 的 测 度 包 括 以 下 几 种 情 况 [ ７ ꎬ １ ７ ꎬ ３ ８ ] ① 某 一 时 期 只 选 择 一 种 技 术 进 行 投 资 ꎬ